20210414수 인플레이션과 금(뉴몬트마이닝..) [3]

23 돌아온스린이 | 2021-04-14 00:01:17 | 조회 : 269 | 추천 : +3


뉴몬트 마이닝.. 좋아보임.

 

1. 9시30분 CPI발표. 9년래 최고치.. 물가상승에 대한 우려가 스멀스멀..나올때가 된 것 같음. 

2. 앞으로도 재정정책 통화정책 공조로 물가가 오를거란 전망이 강함. (속도는 사람들의 다양한 여러 시각이 있지만..)

3. 물가가 쉽게 오르지 않을거란 전망에서도, 4~7월정도 미국에서 집단면역이 형성되고, 저축이 소비로 이어지게 되면 분명 물가가 오르긴 오른다는 전망이 대부분임.

그럼에도 물가가 "쉽게" 오르지 않을거란 전망은 21년 중반기 나올 물가상승까지도 "일시적"이라는 이야기를 함.

예를들면, 코로나 완화로 인한 보복소비, 에너지가격 상승이나 공급불안, 혹은 산업 변화로 인한 재고부족(예를들면 반도체)으로 인한 비용상승과 재화,서비스로의 비용 전가, 혹은 지금까지 풀린 달러 약세로 인한 수입물가 상승 등으로 인한 일시적 물가상승.

그러나, 고용수요 증가와 임금증가로 인한 물가상승은 아니기에.. 위와같은 부분들이 상황변화에 따라 해소되면, 물가상승 일시적이고 완만할거란 이야기가 주를 이룸.

 

즉, 물가가 완만히 오를거란 전망은, 물가가 오르긴 오르지만 일시적으로 오른다는건데, 주식시장은 일시적이든 그렇지 않든, 불확실성이 있다면 여기에 일단은 반응하는 성질을 갖고있음. 그래서.. 21년 중반기쯤 물가상승으로 인해 연준이..금리인상할것 같아.. 전 세계가 긴축으로 갈 것 같아..라는 이야기가 시장에 나올수도 있고, 진짜 물가가 꽤나 높은수준으로 오른다면, 연준이 긴축얘기를 꺼내면서 뒤에선 돈을푸는..그런 시장조절을 할 가능성 또한 존재함.(이러면 물가상승이 제한되니까.)

 

4. 최근 나오는 이야기가 쌍둥이적자. 재정적자와 무역적자가 증가할거란 생각인데, 이는 미국의 고압경제와도 관련이 있음.

수요가 항상 공급을 앞서는 수준의 강한 경제를 만들겠다는 이번 행정부의 실질적 목표는, 글로벌 미국의 수요를 지금보다 더욱 강하게 끌어올릴 가능성이 큼.

결국 미국이 사주기에.. (오늘 코스피 오른이유도.. 바이든행정부의 삼성전자 편먹기나.. 중국의 계속된 제제, 그리고 생각보다 괜찮았던 유럽의 소매판매, 중국의 수입 등 글로벌 수요가 존재하고, 결국 이 수요는 미국을 중심으로 계속될거란 생각 때문인듯 보였는데..) 이런 미국의 수요는 미국 경제를 강하게 이끌테지만, 돈에대한 문제.

즉 달러에 대한 문제가.. 이런 쌍둥이 적자로 부각될 수 있다는게 달러화의 장기적 약세를 나타낼 수 있는 요인이다..라는 평가가 나오고 있음.

 

미국경기 좋고..나스닥 전고점 돌파 하고.. 미국 주식은 장기적 우상향 한다는 생각..엔 변함이 없는데, 분명 한가지 굉장한 부담으로 작용하는것.

바로 달러화 강세. 달러화 강세가 수출기업들에 부정적인 영향을 주는것.. 여기에 관해선 이틀째 떨어진 다우존스나, 최근 미국국채 금리가 이야기 해주듯..

상당한 부담으로 작용함. 그래서 결국.. 쌍둥이적자를 해소할 수 있는 방법은 달러 약세공조를 하는 방법이 될 수 있고, 혹은 달러를 계속 장기적으로 공급하고, 은행을 통한 달러화 팽창을 통해 달러화를 약세로 만들어낼 수도 있을것 같음.

 

관련기사: "바이든 부양책, 미국의 대중 무역적자 키울 것" - 연합인포맥스 (einfomax.co.kr)

관련기사: "사라지지 않는 弱달러 시나리오…중장기 수급구조 변화 조짐" - 연합인포맥스 (einfomax.co.kr)

 

그럼결국.. 인플레이션 우려로 인한 대체투자처 필요/ 달러화는 어쩔 수 없이 약세로 가야할 것..이라는 두 가지 전망이 만나면.. 금값의 상승을 만들어낼 여지가 있는것 같음. 최근.. 금값이 내릴것 같다는 이야기를 했는데, 미국경제가 다른나라 경제보다 더욱 강할거란 생각에 기반해있었음. 경제가 좋아질건 맞는데, 경제를 좋게하기 위한 과정에서.. 재정적자라는, 무역적자라는 이야기와 인플레이션이라는 3가지 사실, 그리고 전 세계에 너무나도 많은.. 요즘도 증가하는 부채문제가 자리잡고 있기에, 금리가 오를 수 없다는..기준금리를 인상할 수 없다는 절대전제가 금값을 다시금 올릴 수 있을거란..생각을 들게했음..


물론, 미국경기가 더 빨리좋아지고, 장기국채 금리가 오르고.. 실질금리가 오르면 금값은 다시 주저앉겠지만, 금이 횡보하더라도.. 비용을 줄여가며 수익을 낼 수 있는.. 그리고 배당을 주는 관련 기업에 투자해보면 어떨까..라는 생각을 해봄..

 

코스피가 어제 엊그제 2거래일 연속으로 외국인이 빠진건 맞는데.. 지수가 올라서.. 단기적 전망도 틀려버림..ㅎㅎ(그러나 단기적 변동성에 연연하기보단 ㅠㅠ 이전에 적었듯 올해안에..3500 갈거라 예상하고 있음. ) 맨날틀리지만 ㅠㅠ 언젠간 맞출 수 있는 날이 올때까지..열심히 일기..쓰겠음..!!

 

다들 성투!!~~



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