JP Morgan: 글로벌 전력망 CAPEX 트렌드

1. 연간 글로벌 전력망 투자는 재생에너지 투자 성장에 뒤처져

- '15년: 재생에너지 투자 3,740억 달러 vs 전력망 투자 3,320억 달러

- '25년 예상치: 재생에너지 투자 7,800억 달러 vs 전력망 투자 4,130억 달러

2. 글로벌 전력망 투자는 점진적으로만 증가하고 있음.

- 2015년: 3,320억 달러 -> 2016~2021년: 3,000억 달러 초반대에서 정체 -> 2022년: 3,220억 달러 → 2023년: 3,560억 달러 → 2024년: 3,880억 달러 → 2025년 예상: 4,130억 달러

3. EU의 배전망은 노후화

- 2020년: 저압 배전선의 상당 부분이 20년 이하 연령, 2030년: 20~40년 된 배전선 비중 증가, 2040년 이후: 40년 이상 된 배전선 비중이 급격히 확대, 2050년: 40년 이상 된 배전선이 거의 100%에 달할 전망

4. 미국 변압기의 노후화 분포

1) 산업용 변압기: 10년 미만: 12%/11~29년: 55%/30년 이상: 33%

2) 상업용 변압기: 10년 미만: 25%/11~29년: 43%/30년 이상: 32%

5. 미국 송전 투자의 역사적 성장률은 거시경제 조건과의 연관성이 제한적

6. 미국/유럽의 전력 수요 증가를 이끄는 다양한 성장 동인

1) 미국: 리쇼어링이 추가 상승 여력을 제공할 수 있을까?

- EPRI 추정에 따르면 미국 산업용 전력 부하는 2050년까지 60% 증가할 수 있음

- 2020년 대비 2030년까지 전력 사용 증가 요인(추정): 데이터 센터(~+25%), 수소 전해, 산업(+26%), 운송(+21%) 및 주거 및 상업용 건물 (+26%)

2) 유럽: 2030년까지 전력 수요가 꾸준히 증가할 전망이며, 특히 데이터 센터와 수소 관련 전력 소비가 큰 폭으로 늘어날 것으로 예상됨. 다만 에너지 효율 정책으로 일부 수요는 상쇄될 전망.

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